Durante miles de años, los metales preciosos como el oro y la plata se han utilizado como moneda, inversión y símbolo de riqueza. Los puntos clave que atraen a los inversores hacia estos metales son su larga historia como depósito de valor, su baja correlación con los mercados financieros, a menudo volátiles, y su utilidad como cobertura contra la inflación. En el lado negativo, los inversores en metales preciosos pueden tener que hacer frente a problemas de liquidez y a la falta de generación de rendimientos.
Con el aumento de la inflación desde niveles históricamente bajos, unas condiciones financieras cada vez más inciertas y el precio del oro alcanzando números máximos, no es de extrañar que el interés por el oro y la plata esté de nuevo en alza. Hoy te contaremos sobre las mejores prácticas para invertir en oro y plata.
ETFs y fondos de inversión en oro y plata
Los fondos de oro y plata permiten invertir en estos metales preciosos sin tener que gestionar su almacenamiento o seguro, aunque los inversores ya no pueden poseerlos físicamente. Existen fondos que invierten directamente en lingotes de oro o plata, mientras que otros cubren una variedad de metales preciosos. Estos fondos imitan los movimientos de precios de metales específicos o índices de metales preciosos. Algunos fondos pueden usar una mezcla de oro físico, opciones y futuros, lo que genera costos adicionales.
La principal ventaja de estos fondos es que ofrecen una inversión más líquida y fácil de gestionar sin necesidad de manejar los metales físicamente. Sin embargo, no siempre siguen exactamente el precio del oro o la plata física, y sus costos pueden variar según la estrategia del fondo. Además, algunos fondos invierten en acciones de empresas que explotan estos metales, brindando una forma diferente de exposición al mercado de metales preciosos.
Diferentes opciones para invertir
Acciones mineras de oro y plata
Las acciones de las mineras de oro y plata están muy influidas por el precio de mercado de los yacimientos que explotan, pero la relación no siempre es exacta. Los mineros son juzgados por la calidad de los yacimientos que han ensayado y la viabilidad de sacar el metal de la tierra.Este complejo juicio se recalcula cada vez que cambia el valor de mercado de esos yacimientos.
También existe una importante segmentación dentro de la industria minera, con empresas mineras junior que se encuentran en fase de desarrollo y exploración.Estas empresas buscan terrenos con mayores posibilidades de descubrir grandes yacimientos minerales.
Las acciones de las empresas mineras junior suelen ser más volátiles que las de las grandes empresas mineras, que tienden a seguir más de cerca los precios de los metales en función de sus yacimientos probados. También es más probable que las grandes empresas mineras estén en condiciones de repartir dividendos y de revalorizar sus acciones cuando los precios de los metales registran una tendencia alcista.
Aunque existen valores de oro y plata puros tanto en las categorías junior como en las principales, los inversores que deseen invertir en valores mineros de oro y plata pueden estar mejor servidos por un fondo cotizado (ETF) del sector, como VanEck Gold Miners ETF (DGX) o iShares MSCI Global Silver Miners ETF (SLVP). Al igual que las propias acciones, los ETF pueden ofrecer una combinación de rentabilidad por dividendo y revalorización.
Invertir en futuros y opciones sobre oro y plata
El oro y la plata también pueden negociarse a través de derivados financieros como futuros y opciones. Con los futuros, un inversionista puede utilizar el apalancamiento para obtener una exposición larga o corta a los precios de los metales en mercados centralizados.
Uno de los riesgos de los contratos de futuros sobre metales preciosos es que el inversionista puede acabar recibiendo los metales preciosos subyacentes si los contratos vencen y no ha renovado su posición en un contrato a más largo plazo.
A diferencia de la tenencia de oro como cobertura contra la inflación o las caídas de los mercados de renta variable, los operadores utilizan los futuros sobre oro para realizar apuestas apalancadas sobre el precio del oro sin tener nunca la intención de recibir el metal subyacente.Sin embargo, como ocurre con cualquier forma de apalancamiento, los riesgos al alza y a la baja de la compraventa de metales preciosos a través de futuros se amplifican.
Del mismo modo, las opciones sobre oro y plata son contratos de derivados que pueden tener como activo subyacente futuros sobre oro y plata. Pero también pueden basarse en los precios de los metales físicos.
Al igual que los futuros, las opciones sobre oro y plata requieren menos capital, lo que permite un mayor apalancamiento. El riesgo a la baja se limita a perder el coste de la opción si ésta vence sin valor, mientras que el potencial de beneficios con algunas estrategias de opciones es teóricamente ilimitado.
Invertir en oro y plata físicos
El oro y la plata físicos son, por supuesto, las formas originales en que la gente invirtió en estos metales preciosos. A la riqueza en forma de joyas le siguieron las monedas y otras formas más estandarizadas de oro y plata físicos. Hoy en día, los inversionistas pueden elegir entre dos categorías de metales preciosos: lingotes y joyas.
La compra de oro y plata físicos en cualquiera de estas formas suele implicar acudir a un intermediario. Esto puede hacerse en línea o en persona, siendo la reputación el factor clave a la hora de elegir, seguido del margen de beneficio y las comisiones.
La estructura del mercado del oro y la plata físicos implica que los intermediarios desempeñan un papel importante a la hora de verificar la pureza del metal que se compra y suelen ofrecer servicios complementarios como almacenamiento y seguros.
Lingotes de oro y plata
Antiguamente, los lingotes de oro se consideraban estratégicamente importantes para los gobiernos nacionales porque algunas monedas seguían un patrón oro, en el que la moneda estaba respaldada por un equivalente físico de oro y, en teoría, podía cambiarse por oro. Desde la década de 1970, sin embargo, hemos estado operando en un sistema de moneda fiduciaria.
Por lo tanto, cuando la gente recurre al oro como último depósito de valor ante el temor de una crisis financiera, suele estar buscando en los lingotes de oro una forma de protegerse frente a las monedas fiduciarias.
Independientemente de las razones individuales para querer invertir en lingotes de oro y plata, los lingotes presentan algunas de las mayores barreras. Por ejemplo, tienen que almacenarse de forma segura, deben tener un seguro y deben venderse físicamente para obtener ganancias. Uno de los principales riesgos de los lingotes de oro es que pueden ser robados.
Monedas de oro y plata
A diferencia de los lingotes utilitarios, las monedas de oro y plata tienen un valor estético que a menudo las hace cotizarse por encima de su simple valor de fusión. Cuanto más bella sea una moneda, cuanto más rara sea o cuanto mayor sea la demanda de una moneda por el motivo que sea, mayor será su valor numismático.
Como las monedas de oro y plata rara vez se negocian únicamente por su valor de fusión, son más un objeto de colección que una inversión. Los inversores pueden acceder a las monedas en lingotes a través de los mismos intermediarios que comercian con lingotes, y también pueden encargarlas directamente a las fábricas de moneda.
Aunque esto introduce márgenes y comisiones en la ecuación, las monedas son de menor tamaño, lo que ayuda a mantener los gastos de envío más bajos que en el caso de los lingotes. Estas monedas ofrecen algunas de las mismas características que los lingotes en cuanto a diversificación y baja correlación con los mercados financieros. Sin embargo, también conllevan riesgos similares, ya que requieren un almacenamiento seguro y un seguro para las colecciones grandes.
Invertir en joyas de oro y plata
Como última categoría para invertir en plata y oro físicos, la joyería es la más alejada de la inversión tradicional. Mientras que el margen de beneficio de una moneda de oro con respecto al precio de fusión puede ser del 50% o más, el margen de beneficio de las joyas puede ser varias veces superior al valor real de mercado de los metales que componen una pieza determinada. Las joyas tienen más en común con las obras de arte que con los lingotes de oro, y una pieza autentificada con un antiguo propietario famoso puede cotizarse al valor que determine el mercado.
Las joyas que contienen alguna cantidad de metales preciosos se comercializan más que los lingotes, pero esto puede hacer que sea más difícil encontrar distribuidores de confianza en el mercado de segunda mano. La autenticidad y la pureza confirmada son fundamentales a la hora de fijar el precio de las joyas, pero la estética o la historia de una pieza pueden cambiar por completo el valor de mercado.
Esto no elimina por completo los aspectos de protección contra la inflación y de reserva de valor, pero sí debilita estas ventajas.
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