¿Cómo se puede invertir en el índice S&P 500?
El índice S&P 500 mide el rendimiento bursátil de 500 grandes empresas que cotizan en las bolsas de Estados Unidos. No es un fondo en el que inversionistas puedan invertir su dinero. Sin embargo, las empresas de gestión de carteras ofrecen fondos que replican el índice. Se denominan fondos del índice S&P 500.
¿Qué es el índice S&P 500?
El índice S&P 500, o Standard & Poor’s 500, es un índice comúnmente seguido que sigue el rendimiento de las acciones de 500 empresas de gran capitalización de Estados Unidos. El índice se considera un buen representante del mercado de valores de EE.UU.. Incluye 500 acciones de empresas de diferentes sectores, lo que lo hace más diverso que el Dow Jones Industrial Average (DJIA), que comprende 30 acciones, o el NASDAQ Composite, que sigue 100 acciones.
Además, este índice incluye empresas representativas de un determinado sector en la misma proporción que el sector en el mercado de valores. Por ejemplo, si las empresas farmacéuticas representan el 5% del mercado de gran capitalización de EE.UU., estas empresas representarán también el 5% de la capitalización bursátil del índice S&P. Por tanto, la composición del índice S&P 500 refleja también la constitución de la economía.
Cómo se invierte en el índice S&P 500
Los gestores de carteras y las empresas de gestión de activos utilizan en general las dos estrategias siguientes para replicar el índice:
1. Replicación exacta
La estrategia anterior requiere que un fondo indexado mantenga todas las 500 acciones en la proporción exacta de su peso en el índice. La ponderación asignada a cada acción es igual a la parte de su capitalización bursátil en la capitalización bursátil total del índice.
Un fondo que represente el índice debe incluir los valores mencionados, con el valor total de la cartera dividido entre ellos en la proporción 5:3:2.
Aunque el proceso parece sencillo, elaborar un índice de 500 valores es mucho más difícil. Además, las ponderaciones deben modificarse constantemente en el índice con cualquier fluctuación en el precio de mercado de las acciones o con los cambios en el número de acciones disponibles para la negociación pública.
También hay que tener en cuenta las continuas entradas y salidas de empresas, lo que hace que el proceso sea extremadamente tedioso. Las réplicas exactas del índice original conllevan altos costos administrativos, ya que se deben incluir las acciones de 500 empresas.
2. Muestreo
Los fondos de índices construidos mediante la estrategia de muestreo incluirán un subconjunto de las acciones del S&P 500. Sin embargo, el subconjunto se crea tras dividir las acciones en varias categorías y realizar ejercicios de optimización para determinar cuáles de ellas representan mejor el índice. Por lo general, incluye las empresas con mayor capitalización bursátil.
La estrategia de muestreo ahorra costos, pero también da lugar a una mayor desviación del rendimiento del índice real.
Ventajas de invertir en fondos del índice S&P 500
La inversión en fondos del índice S&P 500 ofrece las siguientes ventajas:
1. Gestión pasiva
Aquellos que invierten en fondos del índice S&P 500 tratan de igualar la rentabilidad del índice, no de superarlo. Por lo tanto, pueden utilizar la estrategia de inversión de comprar y mantener, también conocida como gestión pasiva. No es necesario vigilar activamente los movimientos del mercado de valores ni participar en intensas operaciones intradía. Incluso los inversionistas sin experiencia pueden obtener altos rendimientos invirtiendo en los fondos indexados.
2. Diversificación
Dado que los fondos indexados representan todos los sectores del mercado bursátil estadounidense, son inversiones diversificadas con un riesgo de mercado relativamente bajo. Además, el elevado número de componentes del S&P 500 reduce aún más la exposición al riesgo de mercado.
Desventajas de la inversión en fondos indexados del S&P 500
A pesar de las ventajas mencionadas anteriormente, los fondos indexados S&P 500 también presentan ciertas desventajas, que son las siguientes
1. Ambigüedad sobre el divisor
El S&P no revela cómo calcula el valor del divisor. Dado que el divisor está destinado a contabilizar y moderar los efectos de todos los cambios que afectan al valor del índice, cualquier error de cálculo o de representación en este sentido pone en peligro la autenticidad del índice.
2. Enfoque estrecho
El índice S&P 500 no incluye las acciones de empresas extranjeras. Por lo tanto, no es un buen representante del mercado financiero mundial. Además, no incluye bonos ni materias primas, que son importantes determinantes del estado de los mercados financieros y las economías.
Continúa leyendo: Datos interesantes sobre el S&P 500