¿Qué son los fondos de bonos ultracortos?
Un fondo de bonos ultracortos es un fondo de bonos que invierte únicamente en instrumentos de renta fija con vencimientos a muy corto plazo. Un fondo de bonos ultracortos invertirá en instrumentos con vencimientos inferiores a un año. Al centrarse en bonos con duraciones muy cortas, estas carteras ofrecen una sensibilidad mínima a los tipos de interés y, por tanto, un riesgo y un potencial de rentabilidad total menores. Sin embargo, esta estrategia tiende a ofrecer rendimientos más altos que los instrumentos del mercado monetario con menos fluctuaciones de precios que un fondo a corto plazo típico.
Ten en cuenta que un fondo de bonos a corto plazo como éste no debe confundirse con un fondo de bonos a la baja o ETF que vaya corto de bonos sobre una base apalancada.
Los fondos de bonos ultracortos ofrecen a los inversores una protección más significativa contra el riesgo de los tipos de interés que las inversiones en bonos a más largo plazo. Dado que estos fondos tienen duraciones muy bajas, las subidas de los tipos de interés afectarán menos a su valor que un fondo de bonos a medio o largo plazo.
Aunque esta estrategia ofrece más protección contra la subida de los tipos de interés, suelen conllevar más riesgo que la mayoría de los instrumentos del mercado monetario. Además, los certificados de depósito (CD) siguen unas directrices de inversión reguladas, pero un fondo de bonos ultracortos no tiene más regulación que un fondo de renta fija estándar.
Los fondos de bonos ultracortos vs otras inversiones de bajo riesgo
Las diferencias entre los fondos de bonos ultracortos y otras inversiones de renta fija con riesgos relativamente bajos, como los fondos del mercado monetario y los certificados de depósito (CD), son importantes.
Los fondos del mercado monetario, por ejemplo, solo pueden invertir en inversiones a corto plazo de alta calidad emitidas por el gobierno de EE.UU., corporaciones estadounidenses y gobiernos estatales y locales. Por el contrario, los fondos ultracortos tienen más libertad y suelen buscar mayores rendimientos invirtiendo en valores más arriesgados. Además, los valores liquidativos (NAV) de los fondos de bonos ultracortos fluctúan. Por el contrario, los fondos del mercado monetario intentan mantener el valor liquidativo estable en 1 dólar por acción. Los fondos del mercado monetario también están sujetos a estrictas normas de diversificación y vencimiento. Sin embargo, estas normas no se aplican a los fondos de bonos ultracortos.
Los fondos de bonos ultracortos que mantienen valores con fechas de vencimiento medias más largas tienden a ser más arriesgados que un fondo con fechas de vencimiento medias más cortas, a igualdad de otros factores.
Calidad crediticia de los fondos de bonos ultracortos
Los inversores deben investigar los tipos de valores en los que invierte un fondo ultracorto porque puede producirse una rebaja de la calificación crediticia o el impago de los valores de la cartera, lo que puede ocasionar pérdidas. Sin embargo, dado que los bonos a corto plazo vencen con relativa rapidez, el riesgo crediticio es un factor menor para los fondos ultracortos en comparación con los fondos de bonos tradicionales. Este riesgo se reduce aún más si un fondo invierte principalmente en valores gubernamentales.
Sin embargo, los inversionistas deben ser conscientes de los fondos de bonos ultracortos que invierten en bonos de empresas con calificaciones crediticias más bajas, valores derivados o valores respaldados por hipotecas de marca privada en un intento de aumentar el rendimiento. Estos tipos de fondos suelen estar sujetos a mayores niveles de riesgo de inversión. Como siempre, sé escéptico ante cualquier inversión que te prometa un mayor potencial de rendimiento sin riesgo adicional.
Fondos de bonos ultracortos y tipos de interés altos
En entornos de tipos de interés altos, los fondos de bonos ultracortos de ciertos tipos pueden ser más susceptibles a las pérdidas. Es importante que los inversionistas potenciales investiguen la “duración” de un fondo, que mide lo sensible que puede ser la cartera del fondo a las fluctuaciones de los tipos de interés.
Cualquier inversión que prometa un potencial de rentabilidad más significativo sin riesgo adicional debe suscitar escepticismo. Los inversores pueden obtener más información sobre un fondo de bonos ultracortos leyendo toda la información disponible del fondo, incluido su folleto completo.
Continúa leyendo: Todo sobre el mercado de capitales