Prestaciones con rentabilidad fija
Las empresas y los gobiernos emiten títulos de deuda en prestaciones para obtener dinero para financiar las operaciones diarias y los grandes proyectos. Para los inversores, los instrumentos de renta fija pagan un tipo de interés fijo a cambio de que los inversores presten su dinero. En la fecha de vencimiento, se devuelve a los inversores la cantidad original que habían invertido, lo que se conoce como el principal.
Por ejemplo, una empresa puede emitir un bono del 5% con un valor nominal de 1.000 dólares que vence en cinco años. El inversor compra el bono por 1.000 dólares y no se lo devuelve hasta el final de los cinco años. En el transcurso de los cinco años, la empresa paga los intereses -llamados pagos de cupones- sobre la base de un tipo del 5% anual.
De este modo, el inversor recibe 50 dólares al año durante cinco años. Al final de los cinco años, el inversor recibe el reembolso de los 1.000 dólares invertidos inicialmente en la fecha de vencimiento. Los inversores también pueden encontrar inversiones de renta fija que pagan cupones mensual, trimestral o semestralmente.
Los valores de renta fija se recomiendan a los inversores conservadores que buscan una cartera diversificada. El porcentaje de la cartera dedicado a la renta fija depende del estilo de inversión del inversor. También existe la posibilidad de diversificar la cartera con una mezcla de productos de renta fija y acciones y prestaciones, creando una cartera que podría tener un 50% en productos de renta fija y un 50% en acciones.
Los bonos y letras del Tesoro, los bonos municipales, los bonos corporativos y los certificados de depósito (CD) son ejemplos de productos de renta fija. Los bonos se negocian en el mercado extrabursátil (OTC) de bonos y en el mercado secundario.
Consideraciones especiales
La inversión en renta fija es una estrategia conservadora de prestaciones en la que los rendimientos se generan a partir de valores de bajo riesgo que pagan un interés predecible. Dado que el riesgo es menor, los pagos de los cupones de interés suelen ser también menores. La creación de una cartera de renta fija puede incluir la inversión en bonos, fondos de inversión en bonos y certificados de depósito (CD). Una de estas estrategias que utiliza productos de renta fija se denomina estrategia de escalonamiento.
Una estrategia de escalonamiento ofrece ingresos de intereses constantes a través de la inversión en una serie de bonos a corto plazo. A medida que los bonos vencen, el gestor de la cartera reinvierte el capital devuelto en nuevos bonos a corto plazo que amplían la escalera. Este método permite al inversor tener acceso a un capital listo y evitar las pérdidas por la subida de los tipos de interés del mercado.
Por ejemplo, una inversión de 60.000 dólares puede dividirse en bonos a un año, dos años y tres años. El inversor divide el capital de 60.000 dólares en tres partes iguales, invirtiendo 20.000 dólares en cada uno de los tres bonos. Cuando el bono a un año vence, los 20.000 dólares de capital se reinvertirán en un bono que vence un año después del original a tres años. Cuando el segundo bono vence, esos fondos se transfieren a un bono que amplía la escala durante otro año. De este modo, el inversor tiene un retorno constante de ingresos por intereses y puede aprovechar cualquier tipo de interés más alto.
Tipos de productos de renta fija
Como se ha dicho anteriormente, el ejemplo más común de un valor de renta fija es un bono gubernamental o corporativo. Los títulos públicos más comunes de prestaciones son los emitidos por el gobierno de los Estados Unidos y suelen denominarse títulos del Tesoro. Sin embargo, también se ofrecen muchos valores de renta fija de gobiernos y empresas no estadounidenses.
Estos son los tipos más comunes de productos de renta fija:
- Las letras del Tesoro (T-bills) son valores de renta fija a corto plazo que vencen en el plazo de un año y que no pagan cupones. Los inversores compran la letra a un precio inferior a su valor nominal y ganan esa diferencia al vencimiento.
- Los bonos del Tesoro (T-notes) tienen un vencimiento de entre dos y diez años, pagan un tipo de interés fijo y se venden en múltiplos de 100 dólares. Al final del vencimiento, los inversores reciben el reembolso del principal, pero ganan pagos de intereses semestrales hasta el vencimiento.
- Los bonos del Tesoro (T-bonds) son similares a los T-note, salvo que tienen un vencimiento de 20 o 30 años. Los bonos del Tesoro pueden comprarse en múltiplos de 100 dólares.
- Los bonos del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) protegen a los inversores de la inflación. El importe principal de un bono TIPS se ajusta con la inflación y la deflación.
- Un bono municipal de prestaciones es similar a un bono del Tesoro, ya que es emitido por el gobierno, excepto que es emitido y respaldado por un estado, municipio o condado, en lugar del gobierno federal, y se utiliza para obtener capital para financiar los gastos locales. Los bonos municipales también pueden tener beneficios libres de impuestos para los inversores.
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